Родился 19 декабря 1913 (1 января 1914) года в городе Саратове. Семья Раховых долгое время жила в деревне Новая Липовка Саратовского края, занимаясь сельским хозяйством. В голодовку 1921 года, в бегстве от смерти, семья добралась до Ташкента (столица Узбекистана) - города хлебного, жили в теплушках на станции. Пережив голодное время, семья вернулась домой. Потом, пройдя сквозь сиротство, почти беспризорность, Виктор Рахов начал самостоятельную трудовую жизнь в 11 лет. Работая по найму, ежедневно помогая вести небольшое хозяйство своей семье, находил время и на учёбу. Окончил Расловскую единую трудовую школу 1-й ступени, 7 классов и школу фабрично-заводского ученичества (ФЗУ) при заводе комбайнов в городе Саратове, работал слесарем-инструментальщиком. Без отрыва от производства учился в планерном кружке.

С июля 1932 года - курсант Саратовской лётной школы Осоавиахима. В октябре 1932 года по комсомольской путёвке направлен в Качинскую военную авиационную школу лётчиков. С марта 1933 года служил пилотом, с 20 ноября 1934 года - младшим лётчиком в 118-й отдельной истребительной авиационной эскадрилье Московского военного округа (в Люберцах), с 7 февраля 1936 года - старшим лётчиком эскадрильи боевого применения НИИ ВВС, с 17 мая 1939 года - командиром звена ЭБП НИИ ВВС. Участвовал в воздушных парадах на Тушинском аэродроме и над Красной площадью в Москве.

Участник Советско-Японского конфликта на реке Халхин-Гол с июня 1939 года в должности помощника командира 22-го истребительного авиационного полка (23-я истребительная авиационная бригада, 1-я армейская группа), летал на И-16. Совершил 68 боевых вылетов, провёл более 15 воздушных боёв, в которых сбил лично 11 и в составе группы 9 самолётов противника.

27 августа (по другим данным - 25 августа) 1939 года старший лейтенант В. Г. Рахов во главе группы из 15 И-16 (1-й и 2-й эскадрилий 22-го ИАП), при возвращении с патрулирования в районе горы Хамардаба, был тяжело ранен огнём с земли, но сумел вернуться на аэродром базирования и посадить самолёт. 29 августа 1939 года умер от ран в Читинском госпитале. В тот же день, 29 августа 1939 года, Указом Президиума Верховного Совета ССС удостоен звания Героя Советского Союза. [Некоторые источники указывают, что ранение В. Г. Рахов получил 22 августа, а умер 25 августа].

Изначально В. Г. Рахов был был похоронен на кладбище в районе Девичей горки. После войны кладбище было закрыто и могила Героя осталась без внимания. Лишь в 1965 году усилиями отряда "Отвага" из школы № 15 города Читы могила была найдена и благоустроена. В 1983 году для обеспечения сохранности захоронения, прах В. Г. Рахова был перенесён в сквер у школы № 15. Над могилой сооружена стела с барельефом. В школе создана небольшая музейная экспозиция. Приказом Народного комиссара обороны СССР № 3 от 5 января 1940 года имя Героя Советского Союза В. Г. Рахова присвоено 57-й истребительной авиационной бригаде. Его именем названы улицы в Чите, Казани и Саратове.

Награждён орденами: Ленина (29.08.1939), Боевого Красного Знамени МНР 1-й степени (10.08.1939).