Родился 9 сентября 1913 года в селе Савинка (ныне Палласовский район Волгоградской области). Окончил 7 классов школы. Работал в органах милиции города Энгельса. С 1 августа 1934 года в рядах Красной Армии, призван Энгельсским ГВК. В 1937 году окончил Энгельсскую военную авиационную школу лётчиков. Служил в строевых частях ВВС.

Участник Советско-Финляндской войны 1939-1940 гг. в составе 4-го ИАП (ВВС 8-й Армии, Северо-Западный фронт). Летал на И-153, воздушных побед не имел. В 1941 году окончил Курсы усовершенствования командного состава при Качинской военной авиационной школе лётчиков. Продолжал службу в строевых частях ВВС Белорусского военного округа.

С 22 июня 1941 года старший политрук П. А. Дранко на фронтах Великой Отечественной войны в должности военного комиссара 122-го ИАП (12-я САД, Западный фронт), летал на И-16 и МиГ-3. С 8 сентября 1941 года - командир эскадрильи. С марта 1942 года - военный комиссар эскадрильи 1-го Гвардейского ИАП (Калининский фронт), где летал на Як-1. С декабря 1942 года - заместитель командира эскадрильи по политической части 12-го ИАП (1 мая 1943 года преобразован в 89-й Гвардейский ИАП), с июня 1943 года - командир эскадрильи. Летал на Як-1 и Як-7.

К 17 июля 1943 года командир эскадрильи 89-го Гвардейского истребительного авиационного полка (7-я Гвардейская истребительная авиационная дивизия, 2-й истребительный авиационный корпус, 1-я Воздушная армия, Западный фронт) Гвардии майор П. А. Дранко совершил 198 боевых вылетов, в 44 воздушных боях сбил лично 8 и в составе группы 4 самолёта противника (в наградном листе говорится о 10 личных и 2 групповых победах). Указом Президиума Верховного Совета СССР от 2 сентября 1943 года удостоен звания Героя Советского Союза с вручением ордена Ленина и медали "Золотая Звезда" (№ 1104).

С августа 1943 года воевал в составе 115-го Гвардейского ИАП (3-й Белорусский фронт), летал на Як-7 и Як-9. С июля 1944 года - командир этого полка. К 9 мая 1945 года совершил 277 боевых вылетов, провёл около 60 воздушных боёв (число побед не изменилось).

После окончания войны продолжал службу в ВВС. В 1950 году окончил Высшие офицерские лётно-тактические курсы усовершенствования командиров частей. С 17 июля 1956 года Гвардии полковник П. А. Дранко - в запасе. Работал диспетчером на заводе "Электрокар" в городе Батуми. Затем жил в городе Ростов-на-Дону. Умер 20 октября 1993 года. Одна из улиц Ростова-на-Дону носит имя Героя. На доме, где он жил, установлена памятная доска.

Награждён орденами: Ленина (02.09.1943), Красного Знамени (19.05.1940, 23.10.1941, 05.11.1954), Отечественной войны 1-й степени (11.03.1985), Красной Звезды (15.11.1950, 22.02.1955); медалями, в том числе "За боевые заслуги" (03.11.1944).